Destacan las baterías, la inversión en baterías de litio se ralentiza a medida que empeora la situación

—Resumen del informe semestral 2023 de la cadena de la industria del vehículo eléctrico

Resumen

2 Punto de vista central: si analizamos el desempe?o histórico del mercado, la demanda es el factor decisivo en los precios de las acciones y actualmente, en un contexto de buena demanda, el estudio de la oferta es más importante. Desde la perspectiva de los informes semestrales, el impacto del deterioro de la tendencia en las empresas cotizadas. Las operaciones de la empresa se han visto afectadas en muchos aspectos. Los gastos de capital en otros eslabones, excepto los diafragmas, se han desacelerado significativamente. Al mismo tiempo, los fondos monetarios, excepto baterías y diafragmas, cayeron entre un 10% y un 30% en el segundo trimestre respecto al trimestre anterior. Según la tabla de oferta y demanda, se espera que este juicio sea en el segundo trimestre de 2024. La presión sobre algunos eslabones antes y después de la epidemia ha disminuido; Desde la perspectiva del informe semestral, Battery Link ha demostrado su capacidad para conservar beneficios. Al mismo tiempo, el desempe?o material se ha restablecido mes a mes. El juicio del fondo del electrolito es básicamente cierto. Somos optimistas sobre los pedidos midstream y downstream en el futuro. y enlaces, nuevas tecnologías y cadenas de suministro en el extranjero con importantes ventajas de costos.

2 Al revisar los informes semestrales de cada enlace, en el primer semestre de 2023 las ventas nacionales y mundiales de vehículos de nueva energía aumentaron un 44%/43% interanual, y la tasa de crecimiento disminuyó en comparación con 2022. En la primera mitad del a?o En un contexto de caída de precios, el crecimiento de los ingresos por baterías superó ligeramente al de la industria. Principalmente debido al crecimiento en el almacenamiento de energía y otros campos, aparte de eso, otros sectores han mantenido una tasa de crecimiento del 10% al 20%. El crecimiento negativo de las empresas separadoras se debe principalmente a la caída de los precios, mientras que la proporción de las empresas cotizadas no ha aumentado significativamente. En términos de rentabilidad, baterías y front-end En comparación con 2022, el dispersante es el mismo, los separadores y los electrodos negativos han caído en un 5%, y los electrodos positivos y el litio han caído alrededor de un 10%. En el segundo trimestre, debido al impacto de la reducción de existencias, los ingresos distintos de las baterías disminuyeron a?o tras a?o, y los electrodos positivos, separadores y electrolitos cayeron un 10% a?o tras a?o. 20%, los precursores y ánodos aumentaron alrededor de un 10% interanual, pero la tasa de utilización aumentó, lo que corresponde a los márgenes de beneficio básicamente mantenidos, y las baterías continuaron mejorando.

2 Desde 2021, la fuerte demanda ha provocado un aumento significativo en la planificación de la capacidad de producción y un deterioro acelerado de la situación, lo que ha tenido un impacto multifacético en las operaciones de la empresa. Desde la perspectiva del flujo de caja, el rendimiento operativo de las baterías, electrolitos y separadores con buen dise?o ahora es bueno. El flujo de caja neto tuvo un buen desempe?o, básicamente positivo, y los electrodos positivos y negativos fueron relativamente pobres y mostraron una mejora periódica; Los fondos monetarios, las baterías y los diafragmas eran relativamente abundantes, y los electrolitos positivos y negativos disminuyeron significativamente. En lo que respecta a las empresas líderes, la variación promedio del capital monetario en el segundo trimestre (líder en segmentación estadística más que en la industria en su conjunto, lo mismo a continuación) separador, batería, ternario, electrolito, hierro litio y electrodo negativo es + 77% (refinanciación líder)/+5%/-8%/-17 respectivamente %/-27% y -33%. desarrollo de capital. Desde una perspectiva de soporte, los nuevos proyectos de construcción en construcción cayeron significativamente en la primera mitad del a?o. Según las estadísticas, el electrodo negativo, la batería, el electrolito, el hierro, el litio, el ternario y el separador de la empresa fueron -165% (los nuevos proyectos de construcción en construcción fueron negativos), -82%, -64%, -63%, -10% y 0 %. En términos relativos, los nuevos proyectos en construcción de ánodos, electrolitos y cátodos, que tienen mayor distribución y presión de precios, han disminuido significativamente. La presión relativa sobre los precios de los separadores ha sido menor y no ha habido una desaceleración significativa. Pago en efectivo para la compra y construcción de activos fijos, etc. En el primer semestre de 2023, los precios del electrodo negativo, la batería, el ternario, el electrolito, el hierro, el litio y el separador cayeron en diversos grados en comparación con el segundo semestre del a?o pasado ( los datos interanuales se alteraron en el primer semestre del a?o pasado). %-44%, 23%.

2 La principal contradicción actual en la industria de los vehículos eléctricos reside en la oferta, y las direcciones con menores contradicciones en la oferta son atractivas para la inversión. Se espera que las ventas mayoristas nacionales superen los 9 millones de unidades (incluidas las comerciales) en 2023. Con una buena demanda, somos optimistas sobre los pedidos midstream y downstream en el futuro. Para enlaces con importantes ventajas de modelo y costos, nuevas tecnologías y cadenas de suministro en el extranjero, se recomienda prestar atención al enlace de baterías donde la proporción de ganancias en la distribución de ganancias continúa mejorando, el enlace de electrolitos donde las ganancias de la guerra de precios han tocado fondo, nuevos Tecnologías como hierro-manganeso-litio, láminas compuestas, carga rápida, electricidad de sodio y cilindros grandes, la dirección es centrarse en las cadenas de suministro en el extranjero.

*de valores de China